تاثیر مذاکرات بر بازار سهام

*سلمان خادم المله تأثیر مذاکرات بر بازار سهام شامل اثرات کوتاه مدت ، میان مدت و بلندمدت خواهد بود . در مورد اثر کوتاه مدت آن باید گفت ازآنجاکه بازار سهام یک بازار پیش رو است ، ( به این معنی که انتشار یک خبر مثبت یا منفی از یک رویداد در آینده که الزاما در زمان حال به وقوع نمیپیوندد تأثیر مثبت یا منفی خود را در معاملات زمان حال سهام در بازار خواهد گذاشت ) و با توجه به اینکه در حال حاضر در مذاکرات هسته ای هنوز به توافق دست نیافته ایم بلکه یک بیانیه در مورد اقداماتی که قرار است در آینده انجام شود ، صادرشده است ، لیکن بازار سهام به دلیل پیش رو بودن اثرات احتمالی این بیانیه را مثبت فرض کرده و با توجه به اینکه اغلب سهامداران در چند ماه گذشته با ضرر های هنگفتی مواجه شده اند این خوش بینی تا چند هفته آینده احتمالا ادامه خواهد یافت و الزاما تحلیل برای خرید سهام در کوتاه مدت کارساز نخواهد بود و به طور متوسط اکثریت سهم های بازار مثبت خواهد بود و شاخص های بورس هم با رشد قابل توجهی مواجه خواهد بود ، رشدی که اگر با شیب تند همراه باشد احتمال حبابی بودن آن وجود خواهد داشت و بعد از رشد شدید و احتمالا با رسیدن برخی اخباری که از میزان شدت خوش بینی آنها خواهد کاست ، تعدیل خواهد شد . لیکن در میان مدت با توجه به فضای مثبت ایجادشده در تعامل با دنیای غرب و روشن شدن ابعاد توافق و رسیدن رشد به اقتصاد واقعی ( منظور از اقتصاد واقعی بخش های تولیدی صنعتی و خدماتی است ) و احتمالا حضور تدریجی سرمایه گذاران خارجی در کشور و کاسته شدن از جو هیجانی مثبت ناشی از مذاکرات در بازار سهام ، کم کم جایگاه تحلیل های اقتصادی و مالی در تصمیم گیری برای خریدوفروش سهام پررنگ تر شده و صنایعی که دارای مزیت های رقابتی با توجه به شرایط جدید هستند ، نسبت به سایر سهام گزینه های مناسب تری برای سرمایه گذاری خواهند بود . باید توجه داشت که در صورت مثبت بودن مذاکرات و برقراری شرایط منطقی در بازار سهام ، الزاما تمامی سهم ها سودآور نخواهند بود چرا که با مثبت شدن مذاکرات احتمالا قیمت نفت و دلار کاهش خواهد یافت و صنایعی که بر این اساس فعالیت میکردند ممکن است با کاهش درآمد ها مواجه شوند . از طرف دیگر با توجه به تسهیل در شرایط صادرات و نیز تسهیل در مبادلات بانکی و شرایط حمل ونقل بین المللی شرکت هایی که به نوعی با این حوزه ها سروکار دارند با رشد قابل قبولی در فعالیت هایشان مواجه خواهند بود . همانطور که پیش ازاین ذکر شد ، در میان مدت تحلیل صنعت به صنعت و شرکت به شرکت در میان مدت به مراتب از دنباله رو سایر سهامداران بودن در بازار مفیدتر خواهد بود . در بلندمدت نیز ( در صورت مثبت بودن مذاکرات و تعامل سازنده با دنیای غرب ) ایران شاهد حضور گسترده شرکت های سرمایه گذاری خارجی خواهد بود که احتمالا جهت کلی بازار سهام و به طورکلی اقتصاد ایران را این شرکت های خارجی مشخص خواهند کرد و با توجه به بازار مصرفی گسترده ایران و همچنین برخورداری ایران از منابع طبیعی گسترده ، صنایعی مانند خودروسازی، شرکت های فعال در حوزه نفت و پتروشیمی، شرکت های معدنی و شرکت های خدمات بانکی، خدمات مالی و سرمایه گذاری از چشم انداز بلندمدت مناسب تری نسبت به سایر صنایع برخوردار خواهند بود . *استاد دانشگاه و کارشناس بازار سرمایه